2023年上半年，机械行业下游需求明显走弱，基建和地产投资增速放缓，制造业投资在下游需求偏弱和库存偏高的背景下投资积极性不强。新利体育专用设备领域的新能源需求边际减弱，导致设备企业订单预期向下修正。整体上半年机械需求相对放缓新利体育。外需方面，工业资本品外需仍保持韧性，消费品需求表现疲软。

　　2023年下半年保持经济基本面不波动的大环境下，需求端表现可能会有边际变化的领域是制造业投资，制造业投资本轮有望在3季度库存周期见底，基建和地产投资增速的信心逐渐恢复，需求逐渐筑底。新能源方面，产能逐渐进入消化状态，新技术的突破仍然是重要看点，包括复合集流体，钙钛矿、电镀铜等领域。

　　选股思路：重点布局经济需求状态不敏感的领域。一方面是布局底部的大周期品种，新利体育能在周期尺度上跨越本轮需求下行周期的资产；另一方面，积极布局面向未来的资产，包括诸多0-1的新需求以及符合产业自主可控替代升级的领域，做到脚下看路的同时抬头看天。既向过去寻找确定性高的周期品，也向未来索要空间和弹性品种。

　　长周期景气度向上资产：建议关注中国船舶600150)、中国动力600482)、亚星锚链601890)、海油工程600583)，中国中车601766)、中国通号688009)、铁科轨道、时代电气等。

　　面向未来的资产：建议关注工业母机-海天精工601882)、纽威股份603699)、华中数控300161)等、半导体设备及零部件-精测电子300567)、长川科技300604)等、复合集流体-东威科技、骄成超声等、新利体育人形机器人300024)-绿的谐波基建、鸣志电器603728)、新利体育步科股份等。

　　等待周期复苏的品种：建议关注通用自动化-安徽合力600761)、杭叉集团603298)、国茂股

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